Innolight, Eoptolink и ещё три вендора оптики ответили на обвал акций: производство в норме, заказы расписаны до 2027 года

Объявления вышли в середине дня 23 октября - это коллективный ответ на недельную распродажу. Рынок усомнился в темпах строительства AI-инфраструктуры, и бумаги сектора полетели вниз. Для читателя тут важен не биржевой сюжет сам по себе, а его источник: эти компании делают оптику, которой соединяют GPU-кластеры, и о спросе на 1.6T здесь говорят не аналитики, а сами производители.

Innolight (300308.SZ) заявил, что производство в норме, цепочка поставок стабильна, мощностей хватает, а спрос на заказы сильный. Прогноз компании: высокий спрос сохранится, заказы ключевых зарубежных клиентов расписаны до 2027 года, спрос на скоростные модули продолжит быстро расти. Заодно Innolight дал долгосрочную оценку: доля оптических интерконнектов в мировых капитальных затратах на искусственный интеллект со временем вырастет примерно с 5% до 10% и выше. Eoptolink (300502.SZ) сообщил, что производство идёт упорядоченно и заказов достаточно; модули 1.6T уже находятся в фазе устойчивого наращивания объёмов, темп отгрузок будет ускоряться. TFC (300394.SZ): производственный порядок в норме, заказы есть, существенных изменений во внутренней и внешней среде нет, а отрасль находится в фазе быстрого развития. Yuanjie (688498.SH): отраслевая динамика в норме, производство, поставки и расширение мощностей идут по плану. Accelink (002281.SZ): тренд отрасли соответствует прежним оценкам, существенных негативных изменений нет, производство и поставки в норме.

Повод для заявлений - обвал с 22 сентября по 22 октября: акции Innolight, Eoptolink и TFC подешевели на 37.19%, 43.51% и 29.46%, а совокупная капитализация тройки снизилась более чем на 7500, где единица измерения - сто миллионов юаней. Yuanjie и Accelink за тот же период потеряли 49.93% и 34.15%. Утром падение продолжалось: Innolight дешевел более чем на 5%, Eoptolink - более чем на 8%, TFC - более чем на 7%. К 13 часам 31 минуте картина изменилась: снижение ужалось до 0.6% и 1.18%, а Innolight вышел в плюс на 1.66%.

Два вендора подкрепили слова деньгами. Eoptolink объявил обратный выкуп акций на сумму от 8 до 10, где единица измерения - сто миллионов юаней; выкупленные бумаги пойдут на программы мотивации сотрудников. Innolight ещё в сентябре анонсировал выкуп на 40-80 в тех же единицах, а теперь сообщил, что 29 октября совет директоров рассмотрит смену назначения выкупаемых акций: вместо программ мотивации их направят на погашение с уменьшением уставного капитала. И важная оговорка: заявления о нормальном производстве и стабильных заказах - это утверждения самих компаний из их объявлений, а не независимая проверка. Рынок пока голосует в обе стороны: сначала была распродажа на страхе замедления строек AI-инфраструктуры, теперь - отскок на этих заявлениях.